AI-infrastruktur · 11 fulde scorekort

ASML106, LRCX105, ANET105, KLAC103, NVDA103 og MSFT103 passerer kvalitetstærsklen. Ingen valuationbonus eller ny allokering. ANET-regnskab3/11 før nye penge.

2. november · aktuelt research-checkpoint

GOOGL 96/125 og TSM 110/125 fra 1. november fastholdes. GOOGL får ingen ny kapital. VRT/GEV/KLAC prioriteres efter nye resultater; MSFT/AMZN kræver capex- og cash-return review. Ingen tredje aktie.

ASK først; 60% SXR8 / 20% GOOGL / 20% TSM. Novemberramme: 1.200 kr. SXR8, 400 kr. TSM, 400 kr. midlertidigt i pool under GOOGL-pausen. ANET 3/11; TSM sales 10/11.

YouTube-dækning er delvis for alle syv kanaler. Én fuld Tom Nash subtitle-review, 505 items; to DataForSEO-requests, $0.008. Ingen creator-claim ændrer score eller DCA. Priser: 30/10; månedsbeslutning og scores: 1/11. Faktiske holdings, pool og ASK-rum er ukendte.

Adgangskrav

Tredje aktie kræver fuld score mindst 100/125 og dokumenteret klar overlegenhed. NVDA 104, ANET 105 og ASML 102 er tidligere provisoriske vurderinger; MU 99 er historisk. Ingen er kapitalgodkendt i november.

Aktiv sleeve

Fortsæt opsparing omkring 2.000 kr.: 1.200 kr. SXR8, 400 kr. TSM og 400 kr. midlertidigt til pool under GOOGL-købspausen. GOOGL scorer nu 96/125; kursfaldet udløser derfor ingen 2x-DCA. TSM scorer 110/125. ASK først; strategiske targets er fortsat 60/20/20.

Risks

• SXR8: USA-/mega-cap-koncentration, høj valuation og USD. Alphabet findes allerede indirekte i core. AI- og chipfølsomhed på tværs af alle tre begrænser diversifikationen.
• GOOGL: AI kan ændre annonceøkonomien; Search/ad-tech-remedies og appel kan påvirke distribution og priser. Capex, depreciation, dilution og hardware-/kundegarantier kan presse ejerens afkast, selv ved stærk Cloud-vækst. Købspausen forhindrer ikke yderligere tab på eksisterende aktier.
• TSM: Taiwan-konflikt/blokade, eksportkontrol, kundekoncentration og AI-cyklus. N2, strøm, packaging og dyre udenlandske fabs kan sænke afkastet på capex. Score 110 dækker ikke et geopolitisk tabsscenarie væk.
• Execution: ukendte beholdninger, cash og ASK-rum kan ændre enhver ordre. Whole-share-krav og GOOGL-pause kan skabe cash drag. En hel aktie må ikke købes for at tvinge procentmål.

What Would Change The Decision

• GOOGL: en fuld re-score på mindst 100 efter bedre normaliseret FCF/share, mindre udstedelses-/finansieringspres og dokumenteret AI-kapitalafkast genåbner DCA. Ved fortsat 20% drawdown kan 2x da bruges med finansieret pool. Ny teseændrende evidens kan udløse review før næste kvartal; kursstigning alene gør det ikke.
• TSM: 10. november-sales, Q4-levering, marginudvikling og FCF/capex kan ændre scoren. Ved højst 389,97 USD med uændret high og score 100+ bliver rammen 800 DKK, finansieret fra pool. Taiwan-/eksportchok kræver tesereview uanset pris.
• SXR8: højst 679,77 EUR med uændret high giver 2.400 DKK-ramme, hvis poolen rækker. High og grænser skal genberegnes ved udsat ordre.
• Ejerdata bestemmer konto, købsekvens og antal. Nye indbetalinger kræver ASK-rum. +50% fra gennemsnitskostpris betyder 10%-trimreview; +100% 20%; aktievægt over 30% review og sandsynlig trim. Tidligere trims og hele enheder skal indgå, så samme tærskel ikke mekanisk gentages. ETF trimmes ikke alene ved kursgevinst.
• Tredje aktie kræver fuld score 100+ og dokumenteret klar overlegenhed. En GOOGL-pause er ingen genvej.