TSMC / TSM
Aktiv 20% position i stock sleeve. Re-scores kvartalsvis efter earnings.
Case
Ledende pure-play foundry for advanced logic med direkte eksponering mod AI accelerators, CPUs, GPUs, networking chips og advanced packaging.
20% targetRisici
Taiwan/geopolitik, capex intensity, customer concentration, semiconductor cycle, export controls og ADR/FX mechanics.
Latest research
Q2 and July revenue remain the controlling operating evidence. On August 11, the board approved about USD 29.44bn for advanced-node, packaging, specialty capacity and fabs, plus up to JPY 282bn for a Sony-controlled Japanese image-sensor JV targeting 2029 production. These actions reinforce capacity and geographic diversification but add execution/return gates; score, allocation and DCA cadence stay unchanged.
Working score 110 / 125DCA rule
Ny kapital kræver score 100+. 2x DCA kun ved 20%+ under 52-week high og score 100+. 0,5x hvis aktien er op 20%+ de sidste 30 dage. 2026-08-31: 415,32 USD, 13,29% under high og +2,74% over 30 dage. Resultat: normal DCA. Næste 2x-trigger er 383,20 USD, hvis 479,00 USD fortsat er high og scoren stadig er 100+.
Counterargument
TSMC's moat og Q2-tal er stærke, men aktien koncentrerer porteføljen yderligere i AI/semiconductors. Taiwan-tail risk kan ikke diversificeres væk i selskabet, og USD 60-64 mia. capex samt 2nm/overseas-fab dilution kan presse marginerne.
Hvad ændrer beslutningen?
En svagere fler-måneders revenue-trend, lavere leading-edge efterspørgsel, eksportkontrol eller en materiel geopolitisk forværring kræver re-score før næste køb. Fortsat høj ROE, stærk FCF og god 2nm/overseas execution kan bevare elite-scoren, men udløser ikke køb uden for cadence. Næste revenue-check er 10. september; fuld re-score følger Q3 earnings.