Ugens ændringer
TSMC rapporterede NT$514,81 mia. i august-sales (+53,3% år/år). Oracle viser stærk vækst, men negativ kvartals-FCF og kapitalbehov. Broadcoms filing øger fokus på kundekoncentration og kontraktøkonomi. Vertivs microgrid-aftale og Aristas sikkerhedsdisclosures tilføjer konkrete checks i power/security-kæden.
GOOGL's primære ad-tech-order/detail mangler stadig. September 16 er et opfølgningsmål, ikke en garanteret offentliggørelsesdato. Ingen kandidat har en færdig vurdering, der dokumenterer klar fordel over den aktive sleeve.
| Navn | Score/status | Fund | Næste check |
|---|---|---|---|
| GOOGL | 100 · fastholdt | Primær ad-tech-kendelse/detail stadig ikke hentet. | Omkring 16. september: remedies, appel og cash flow. |
| TSM | 110 · fastholdt | August-sales understøtter efterspørgslen; kvartalsmarginer er endnu ikke opdateret. | 8. oktober: september-sales; bekræft Q3 earningsdato. |
| ORCL | 90 · tidligere score | Q1 styrker AI-demand, men finansiering og cash conversion kræver review. | Original 10-Q, kundebetalinger, leases, dilution og per-share returns. |
| AVGO | 94 · fuld post-Q3 score | Elite growth/margins, men gæld, 55% top-five concentration, store commitments og kundebackstop sænker owner quality. | Watch-only: monitorér kundekredit, ~$29 mia. lease-backstop, commitments og Q4 cash conversion. |
| VRT | 98 · tidligere score | UIG-aftalen tilføjer microgrid controls; deal returns er uafklarede. | Closing, finansiering, earnout, target cash flow og samlet afkast. |
| ANET | 105 · provisional | September 9 security advisories tilføjer produktkvalitetscheck. | Remediation, kundehændelser, support costs og retention; ingen automatisk downgrade. |
| ADBE | Unscored | Q3 viser vækst og cash flow; software/IP-screen opdateret. | Organisk ARR, ledelse, freemium conversion, SBC og valuation. |
| MU | 99 · tidligere score | Næste earnings er bekræftet af issuer. | 30. september: Q4, normaliserede memory margins, capex og SCA-vilkår. |
| NVDA | 104 · provisional | Hugging Face-aftalen er fortsat research; closing ikke verificeret. | Finansiering, platformneutralitet, commitments og valuation. |
| PANW / CRWD / ZS | Unscored | Tidligere earnings-screens videreføres; ingen ny score. | Organisk vækst, GAAP/SBC, recurring capex og valuation. |
Broadcom · afsluttet 125-point review
AVGO scorer 94/125 og er watch-only. Q3 revenue steg 86%, GAAP operating margin var 53,9%, og rapporteret FCF var USD 13,665 mia. Modvægten er USD 59,419 mia. balance-sheet debt, ca. 55% top-five customer concentration, USD 126,821 mia. purchase commitments og en kunde-lease-backstop, der kan nå ca. USD 29 mia. efter fuld rack deployment.
RPO på USD 179,2 mia. viser kontraheret demand og backstoppen er ikke et aktuelt tab. Men factoring, SBC, upfront software revenue, kundekredit og premium valuation betyder, at casen ikke når 100-gaten. Ved ca. USD 362 pr. 11. september og 4,774 mia. shares var market cap ca. USD 1,73 billioner, omtrent 41x annualiseret ni-måneders FCF. Ingen tredje aktie og ingen allocation change.
Strategi og execution
ASK først. Månedlig DCA fortsætter med eksisterende drawdown modifiers og score-gate. Inflationsdata og renteforventninger giver valuation-scenarier, ikke en ny timingregel.
Månedsbeslutning: 1. september. Priser, FX, highs og momentum: 31. august. Ingen opdaterede execution inputs i denne research. Bekræft faktiske holdings, ASK-rum og cash, og refresh priser før ordre.
Dateret september-beslutningKildedækning
Primære company/data-kilder er prioriteret. AVGO er nu fuldt scoret; filing/call/valuation-review af øvrige kandidater er ikke afsluttet, og deres daterede evidens videreføres. Oracle 10-Q blev kun tilgængelig som gengivelse og skal afstemmes med originalen.
YouTube: tre læsbare feeds og fire adgangshuller. Én DataForSEO subtitle-request ($0.006), én målrettet transcript-uddragsnote; ingen ny fuld deep review. Damodaran styrker valuation-stresstest; Tom Nash-indhold er ikke verificeret denne uge.
YouTube-dækning