Niche Research
AI infrastructure
Investable, men capex digestion, financing, power, kundekredit og valuation styrer sizing. NVIDIA Q2 giver provisional 104, men USD 366 mia. commitments og bred kundestøtte/garantier holder NVDA research-only.
AI memory / HBM
MU is priority research after primary-source HBM4 and data-center memory signals; no buy without cycle and capex stress work.
Search/AI interface
GOOGL Q2 viser Search +17% og Cloud +82%, men commitments, future leases, guarantees/backstops, negativ kvartals-FCF og USD 25bn ny senior debt sænker scoren til præcis 100.
Data-center power
CEG Q2 løfter guidance og tilføjer 920 MW lange PPAs, men Calpine leverage og capex/OCF holder selskabet unscored. VRT er 98, BE 82 og GEV unscored.
Custom AI silicon
Broadcoms AI semiconductor revenue og Q3 guide styrker custom-accelerator/networking kortet; kunde-koncentration og valuation er hovedbarrierer.
Data-center networking
ANET Q2 giver provisional 105 efter stærk vækst, margin, FCF og liquidity. 42% two-customer concentration, gross-margin mix og valuation blokerer ny kapital; CIEN er optical comparison.
AI vendor financing
Garantier, leases, kunde-backstops, convertibles, collateral og recoveries er særskilte gates. NVIDIA viser USD 366 mia. scheduled commitments plus yderligere AI-cloud/lease-aftaler; NBIS' USD 5 mia. convertibles viser dilution- og refinancing-risiko.
Cybersecurity / AI security
PANW tilføjes som prioriteret unscored benchmark mod CRWD og ZS. Organisk vækst, acquisition integration, GAAP/SBC, goodwill, leverage og valuation afgør næste skridt.
Semiconductor IP
ARM tilføjes som AI royalty-layer kandidat; valuation, customer concentration og China risk er hovedspørgsmål.
Financial data moats
SPGI/MCO/EFX/FICO skal testes på pricing, regulation, credit cycle, AI data products og valuation.
AI application layer
NFLX/DUOL/ADBE/CRM kan bruge AI, men monetization og disruption skal bevises fra primærkilder.
Mega private IPOs
SpaceX/OpenAI/Anthropic watch item; verificer filings, index inclusion og access-product struktur før handling.
Prediction markets
Kun sentiment input; liquidity, incentives, manipulation og regulation skal verificeres mod primærkilder.
Obesity drugs
Novo/Eli Lilly theme; Novo er watchlist follow-up.